各位朋友，大家好。
我是火币HTX官方发言人，也是HTX DAO大使，Molly。很高兴今天在澳门，与来自全球科技、金融与Web3领域的朋友们交流。
过去十几年，澳门经历了一次重要转型。从单一产业结构，逐步走向国际化、多元化与科技化。某种程度上，这和加密行业经历的阶段非常相似，正逐渐告别“高速增长掩盖一切问题”的时代。
这也是我今天想分享的主题：《当投机潮水退去：长期主义定义加密交易所的下一个十年》。
一
过去几年，加密行业经历了极端波动。人们称之为“野蛮生长的时代”。这其中，加密交易所一度成为这个行业最耀眼的商业模型：流动性泛滥、资产价格暴涨、用户数量井喷，同时诞生了一些众所周知的交易平台。
但进入2022年之后，整个行业开始进入真正意义上的压力测试。
我们看到：一些平台因为风控缺失而崩塌；一些项目因为缺乏真实价值迅速归零；一些机构在高杠杆扩张中被市场清算；很多曾经被神化的叙事，最终没能穿越周期。
潮水退去之后，行业开始重新回答一个最基础的问题：一家加密交易所，到底应该靠什么活下去？
过去，交易所争营销，做高风险激励，追逐热点……但我认为，未来十年加密交易所竞争的核心逻辑会发生根本变化。行业将从“流量竞争”进入“信任竞争”；从“速度竞争”进入“韧性竞争”；从“短周期套利”进入“长期主义建设”。
二
为什么我会这样判断？最重要的原因是用户结构已经发生改变。
过去的加密市场，以高风险偏好用户为主。很多人进入市场，是为了追逐暴涨机会。但今天，尤其是在经历多轮市场震荡之后（相信大家肯定还记得去年10月11日那天），用户的风险偏好正在明显下降，对资金安全、资产透明度与流动性管理的要求也越来越高。
这意味着，加密金融正在从投机市场，逐步走向“资产管理市场”。而一旦行业进入资产管理阶段，评价一家交易所的标准就会改变。用户不再只关心：“你今天上线了什么MEME币？”，而开始关心：“我的资产是否安全？”“平台是否透明？”“收益是否可持续？”……
这其实是整个行业成熟的标志。也是加密交易所真正进入“下半场”的信号。
三
过去几年，在火币HTX内部，我们也一直在思考：什么才是真正能够穿越周期的能力？
我们最后得到一个答案：长期信任。长期信任，从来不是一句口号。它背后对应的其实是三种能力：资产透明、资金安全、以及长期资产管理能力。
所以大家会发现，这两年火币HTX很多动作都在发生变化。
在透明机制上，火币HTX已连续43个月公布默克尔树资产储备金证明，也是连续43个月平台主流资产储备率保持在100%以上。我们希望用户看到的不只是平台规模，还有平台真正具备长期兑付能力。
在资金安全与法币出入金体系上，火币HTX C2C甄选站已经顺利运营1周年之久，并交出了一份令整个行业瞩目的答卷：首创“100%全额赔付”机制，唯一一家保持0冻结记录的平台。
特别要说的是，去年8月火币HTX提出“100%全额赔付”后，币安、okx等交易平台相继跟进。可以说，火币HTX凭一己之力，把C2C行业的底线和标准拔高了一个维度。
今年5月，我们又上线了C2C SVIP尊享站，核心权益包括：甄选优质商家、大额承接特权、专属流动性网络、专属风控护航、私人财富管家以及优先处理通道。我们期望为高净值用户提供更安全、更高效、更稳定的资产流转体验。
在我看来，最能够体现行业变化的，其实是赚币业务。
过去很多人认为，赚币只是交易所的附属产品。但现在，我们越来越清晰地意识到：赚币业务本质上反映的是一家平台长期资金运营能力。当行业进入成熟阶段后，用户最核心的需求会发生变化。稳定、低风险收益，长期现金流收益，正在成为越来越多用户的核心诉求。
所以火币赚币这两年一直在围绕“长期资产管理”做体系化建设：即以USDT、USDD等核心稳定币资产为收益体系基础，同时根据市场资金的风向标，针对阶段性热门币种打出20%加息组合拳，持续提升产品收益竞争力与资金承接能力。而近期推出的VIP活期产品则在此基础上，进一步强化高等级用户的专属收益体验。
除此之外，HTX DAO治理代币$HTX ，作为火币HTX唯一深度合作代币，也正在逐渐展现出长期主义框架下的价值逻辑。自2024年执行销毁计划以来， $HTX累计销毁与捐助的数量已强势突破总发行量的11%，高达110.32 万亿枚，年均通缩率5.5%，显著领先于绝大多数主流加密资产。
$HTX也在持续推进生态建设与应用场景扩展，从平台生态协同，到社区治理，再到黑客松以及更多链上场景落地，以持续强化长期价值支撑。
到今天，火币HTX已经走过13个年头。在整个加密行业里，13年其实是一个非常漫长的周期。但直到今天，火币HTX依然保持着稳健运营，并积累服务了超5900万用户。
四
今天很多人还在讨论：下一个牛市什么时候来？但我认为，一个更重要的问题是：下一轮周期结束后，还有多少平台能够留在牌桌上？因为行业真正的分水岭，是熊市。牛市里，几乎所有商业模式都成立。熊市则会暴露各种问题。
而长期主义，本质上是一种“反周期能力”。它意味着：在市场最疯狂的时候保持克制；在行业最低谷的时候持续投入；在短期利益与长期信用之间，选择后者。
这并不容易。但真正能够定义下一个十年的平台，一定是那些愿意长期建设的人。
五
今天，加密行业还有一个非常明显的趋势：行业正在进入“全球金融融合时代”。
稳定币、RWA、代币化股票、跨境支付、链上清算、数字资产托管，都在快速发展。越来越多传统金融机构开始重新理解区块链。越来越多国家开始探索数字资产监管框架。
这也意味着，加密交易所未来不只是服务加密原生用户。它还会连接传统金融、全球支付、AI经济、链上资产，以及未来数字经济体系。所以未来十年的竞争，不是“谁是更好的交易平台”，而是谁是“更好的新时代金融基础设施”。
六
最后，我想分享一个我个人非常喜欢的观点。“真正伟大的企业，不是因为抓住一次周期。而是因为能够穿越多个周期。”
在过去十几年里，加密行业经历了无数次泡沫与崩盘。但每一次周期之后，我们都会发现：留下来的，往往是那些真正尊重风险、 尊重用户、尊重长期价值的人。
今天的加密行业，已经走到一个新的分水岭。
潮水正在退去。而长期主义，正在重新定义加密交易所的下一个十年。火币HTX愿与大家一道，坚持长期价值建设，坚持用户资产安全，坚持透明与责任，推动加密行业高质量发展。
谢谢大家。
