HTX DeepThink – это флагманская колонка аналитических материалов HTX, посвящённая глобальным макроэкономическим трендам, ключевым экономическим индикаторам и основным событиям в индустрии криптовалют. В мире, где волатильность стала нормой, HTX DeepThink помогает читателям “найти порядок в хаосе“.
Что означает появление токена, связанного с Трампом, для крипторынков? Почему ФРС сохраняет ставки без изменений и что может привести к изменению этого курса? Скрываются ли риски за восстановлением Биткоина? В этой статье HTX DeepThink Хлои (@ChloeTalk1) из HTX Research разбирает всё по полочкам.
Медиа-группа Трампа запускает “утилити-токен”, что может стать началом новой волны токенизации американских акций
30 апреля 2025 года Trump Media & Technology Group объявила в письме акционерам о сотрудничестве с цифровым кошельком Truth для запуска нового утилити-токена под названием DJT. Изначально DJT будет использоваться для оплаты подписки на сервис Truth+, с последующим расширением на более широкие сценарии использования в экосистеме Truth, включая чаевые и транзакционные функции. Торговая марка DJT уже охватывает цифровые кошельки, криптоплатежи и платформы цифровых активов, а официальный аккаунт Truth Social прошёл ребрендинг с добавлением суффикса “DJT” – это сигнализирует о глубокой интеграции токена с социальной платформой.
Это первый случай, когда публично торгуемая американская медиакомпания запускает утилити-токен, привязанный к реальной экосистеме продуктов, что знаменует собой историческое сближение традиционных акций и ончейн-форматов активов. Хотя команда ещё не объявила дату выпуска, блокчейн-платформу или токеномику, запуск, по-видимому, следует классической стратегии Трампа: сначала хайп, потом детали. Участники рынка ожидают многоэтапный запуск с привлечением СМИ, направленный на максимальное привлечение внимания и усвоение продукта.
В то время как хайп вокруг мемкоинов идёт на спад, а нарратив смещается в сторону утилитарности и интеграции платежей, DJT выходит на рынок в самый подходящий момент. Подобно недавнему листингу стейблкоина WLFI USD1 на HTX, спрос на “практичные криптоактивы” стремительно растёт. DJT сочетает в себе мощный политический бренд и реальную поддержку экосистемы, обладая долгосрочным потенциалом, который явно превосходит спекулятивную природу мемкоинов.
Сближение США и Китая стимулирует аппетит к риску, но основные противоречия сохраняются
На этих выходных министр финансов США Скотт Безант и торговый представитель Джемисон Грир встретятся с вице-премьером КНР Хэ Лифэном в Женеве. Это будут первые переговоры на высоком уровне по торговле между США и Китаем с тех пор, как весной 2025 года обострилась напряжённость. Ключевые темы обсуждения включают отмену тарифов в 145%, пересмотр политики экспортного контроля и восстановление беспошлинной торговли для мелких трансграничных посылок.
Хотя стороны до сих пор спорят, кто инициировал переговоры, сам факт встречи подаёт мощный сигнал о возобновлении диалога и смягчении дипломатической напряжённости. На фоне рекордно высоких тарифов рынки расценивают саммит как краткосрочную деэскалацию геополитических рисков, что вызвало ралли рискованных активов.
После публикации новости Биткоин подорожал примерно на 3,6%, временно превысив отметку в $97 000. Это отражает, насколько чувствительны потоки капитала к сигналам макроуровня об ослаблении политики. Хотя структурные разногласия между двумя странами далеки от разрешения, текущий период политической разрядки может обеспечить краткосрочный приток ликвидности в цифровые активы, золото и акции технологических компаний.
Пауэлл заявляет: “Сейчас не время снижать ставки”
8 мая Федеральная резервная система США сохранила ключевую процентную ставку на уровне 4,25–4,50% третий раз подряд. Хотя такой исход был ожидаем, председатель ФРС Джером Пауэлл занял явно более осторожную позицию на пресс-конференции:
● “Сейчас не время начинать со снижения ставок.”
● “Стоимость ожидания относительно невелика.”
● “Будем ли мы снижать ставки в этом году – зависит от развития ситуации.”
Пауэлл подчеркнул, что США по-прежнему сталкиваются с устойчивой инфляцией и что торговые факторы – особенно тарифы – могут оказать дополнительное инфляционное давление. В настоящее время ФРС зажата между “двумя огнями”: с одной стороны, процесс дезинфляции застопорился – и индекс PCE, и индекс CPI остаются выше целевых 2%. С другой – финансовое положение ФРС ухудшается. В 2024 финансовом году ФРС выплатила $226,8 млрд в виде процентов по резервам и обратным РЕПО, но заработала только $158,8 млрд на доходах от облигаций Казначейства и ипотечных бумаг – это привело к годовому убытку в $77,5 млрд. Снижение ставки на 25–30 б.п. могло бы сократить доход ещё на $20 млрд в год, что ещё сильнее уменьшит выплаты в Казначейство и вызовет вопросы по поводу независимости ФРС.
Хотя рынки ожидают три снижения ставок в 2025 году, ФРС, по всей видимости, будет придерживаться стратегии “отложенного перехода”, при которой решения принимаются на основе данных. Инвесторам следует остерегаться эмоциональных сделок, опережающих макроэкономические реалии, особенно учитывая, что ключевые экономические индикаторы пока не демонстрируют явного ухудшения.
Устойчивость рынка труда откладывает смену политики: Пауэлл считает уровень безработицы главным триггером
В апреле в США число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 177 000 – больше ожиданий – при этом уровень безработицы остался на уровне 4,2%. Основной прирост пришёлся на здравоохранение, финансы и транспорт. Несмотря на сокращение федеральной занятости на 9000 человек из-за бюджетной экономии, рынок труда в целом остаётся сильным, не демонстрируя признаков системной слабости.
На этом фоне Пауэлл повторил, что именно безработица, а не только инфляция, станет основным триггером для изменения политики:
● “Я не могу сказать, какой уровень безработицы будет приемлемым.”
● “Мы будем оценивать общую слабость рынка труда, используя комплексные данные.”
Это чётко обозначает нижнюю границу политики: только существенное сокращение занятости или резкий рост безработицы (выше 4,5%) смогут оправдать снижение ставок, даже если инфляция останется выше целевого уровня.
BTC застыл у отметки $99K: рынок опционов не показывает явного тренда, направление зададут макроданные
Несмотря на восстановление BTC до уровня около $99 000 на фоне геополитического и монетарного оптимизма, рынок опционов не подтверждает сильного направленного смещения. Данные Deribit показывают лишь умеренный рост подразумеваемой волатильности июньских и июльских коллов, при этом 25-дневные риск-реверсалы остаются нейтральными или слегка медвежьими, а кривые наклона относительно плоские. Примечательно, что крупные гамма-позиции сосредоточены в диапазоне $95 000-$100 000, что указывает на то, что BTC сейчас находится в зоне “высокой волатильности и низкой уверенности”, ожидая макроэкономических катализаторов.
Если данные по инфляции (CPI) и занятости за май-июнь останутся сильными, ФРС может отложить снижение ставок – что создаст риск отката BTC. Напротив, если инфляция снизится, а безработица вырастет, Пауэлл может сменить риторику на более мягкую, что даст BTC импульс для выхода из зоны сжатой волатильности и продолжению бычьего тренда.
*Данный материал не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение или побуждение к приобретению каких-либо инвестиционных продуктов
Об HTX Research
HTX Research — это специализированное исследовательское подразделение HTX Group, отвечающее за проведение углубленного анализа, подготовку всеобъемлющих отчетов и экспертные оценки по широкому спектру тем, включая криптовалюты, технологии блокчейн и тенденции развивающихся рынков.Для связи с командой HTX Research: research@htx-inc.com
