近日，BTC自7月以来首次突破70,000美元，为低迷数月的市场注入了一记强心针。但对以太坊支持者来说，ETH的表现恐怕就没有那么令人振奋了。7月后，ETH始终没有回到3,000美元，ETH/BTC比率持续走低，这让加密社区又开始了新的一轮围绕以太坊的辩论和讨伐，而共识更多的是：以太坊已经远远落后了。
7月以来ETH/BTC行情。来源：火币HTX
Vitalik接连发文为以太坊和基金会发声
随著以太坊 FUD 情绪持续蔓延，Vitalik Buterin 在 X 平台上发声越来越频繁。他最近一直在发布以太坊的技术路线图展望，分享他对 Merge、Surge、Scourge、Verge、Purge、Splurge 阶段的见解与建议。
在其最新文章《Possible futures of the Ethereum protocol, part 6: The Splurge》中，以太坊的关键目标设定为：
- 使 EVM 达到高性能和稳定的“终局状态（endgame state）”；
- 在协议中引入账户抽象，让所有用户都能从更安全、更便捷的账户中受益；
- 优化交易费用经济，提高可扩展性，同时降低风险；
- 探索可以让以太坊在长期内变得更好的高级加密技术。
而针对市场对以太坊以及以太坊基金会频频抛售行为的不满，Vitalik也在X平台作出了一些回应。
Vitalik 解释称，以太坊基金会的这些销售用于向以太坊开发者和研究人员支付费用，以维持 PoS 机制，让交易能以低廉手续费在 30 秒内完成，并允许零知识证明的隐私功能，同时让网络自 2016 年以来无间断运作：
“以太坊不再因 PoW 机制而每年增发 500 万枚 ETH，用户如今使用以太坊的费用很低，用户的以太坊交易能够在 30 秒内完成，而非 1-30 分钟（因为 EIP-1559）。请放尊重点。”
他还透露，过去一个月没有卖出一枚 ETH，反而持有数量有所增加。
圈内OG杜均评论Vitalik推文时称，“了不起的以太坊！今天的困局属于整个行业，除了支付，几乎看不到任何有价值的区块链应用，当然这个也正符合了比特币白皮书的初衷。Meme 和 Tap2Earn 如果是行业的未来，那么这个行业去死吧。”
理性探讨：以太坊为什么不灵了
Web3开发者 & 研究员@web3_mario 认为造成当下以太坊发展陷入瓶颈的核心原因有两个：
其一是 Restaking 赛道对主流技术发展路径的 Layer 2 造成了吸血鬼攻击，分流了大量以太坊生态的资源。而受制于 Restaking 的核心机制不会对 ETH 创造增量需求，直接导致了应用侧无法获得足够的发展资源与用户关注，推广与用户教育陷入停滞。
其二则是 Ethereum 生态的关键意见领袖正在贵族化，形成一个利益阶级，这就让阶级流动出现固化的现象，开发者生态缺乏足够的激励，创新自然显得乏力。
不过，他也坦言， ETH 长期趋势是没有问题的，因为市场上其实没有直接竞品。在以太坊的叙事中，“去中心化的执行环境”这个定位里更关键的是“去中心化”而非“执行环境”，这个基本盘并没有变化。因此只要能够完成资源的整合，推动应用的建设，以太坊的未来还是光明的。
加密KOL CM（@cmdefi）发文分析称，“以太坊 ETH 是一条路，大家对这条路上没有车流量而不满，矛头指向的是修路的人天天沉迷修路。实际上我们需要的是造车的人，而修路的人基本不造车，过去几年始终是这样。市场需要的是像DeFi/NFT时期自下而上的社区革命，而不是寄希望于修路的人能帮我们造车。从来就没有什么救世主，也不靠神仙皇帝。”
他认为，以太坊从来没掌握过用户的需求，始终也不认为DeFi、NFT这些是多么伟大的创新。现在的FUD论调一方面是源于价格低迷，这个是很主要的因素，大家会去找原因。另外就是专业分析员可能会出于职业惯性把以太坊当成一个公司来看，所以会认为以太坊基金会是领导以太坊生态的角色。
加密用户@YeruiZhang分析称：价格的第一性原理是供需关系，以太坊上涨的本质就是对 ETH 需求的爆发，包含：应用场景爆发、财富效应拉动需求、链上锁定 ETH 供给、宏观经济周期等因素。但事实是，如L2等很多参与方需要以太坊的安全性，但在牛市来临的时候，几乎所有人对 ETH 代币的需求降低了。路线图、代币经济学、性能提升、可组合性、互操作性、谈恋爱、卖币、基金会风格……在质朴的供需关系面前都成为了一种避重就轻。
或许ETH还能涨起来？
加密KOL Murphy认为，ETH 能不能在 BTC 启动之后补涨，只需看资金偏爱程度，同时配合链上综合活跃度数据加以印证，基本就能判断个八九不离十。
什么时候介入更合适，在Murphy看来，
1、ETH 的交易所流量对 BTC 的占比达到 50% 或以上（目前是 35% ）
2、也许到 50% 后 ETH 的价格已经走高，但一定不会是最高。而对我而言，需要先确认趋势，再执行策略。
3、链上活跃地址数一定程度上反映了 ETH 生态的繁荣，要走出一个持续向上的形态；
4、转账笔数和交易金额要同步放大，尤其是交易金额，是衡量是否有大资金参与的重要依据。
ITC Crypto CEO Benjamin Cowen 表示，2016年，以太坊在4月、8月和12月经历了大幅下跌。而在2024年，以太坊已经经历了4月和8月的大幅下跌。因此，有可能按照类似模式发展，以太坊在年底前还会有一次下跌，低点出现在12月。
客观地说，资产表现不佳并不一定就是坏事。如果资产基本面强劲且前景光明，则意味着可能存在更多机会。这似乎是一种更广泛的山寨币趋势，一旦“山寨币季节”开始，这种趋势最终将被打破。
