文章来源：火币社区
2023 年 10 月份至今，现货比特币 ETF 一直都是促使市场反弹的核心叙事之一，如今BTC现货ETF获得SEC的顺利通过，本周美国SEC首次批准BTC现货ETF，授权11只ETF上市交易。美国SEC在此前长达10年的时间里，都拒绝允许此类产品推出，而市场预期BTC现货ETF会吸引数百亿美元规模的新资金入场。靴子终于落地。那在 ETF预期尘埃落定的大背景下，接下来的加密市场有哪些赛道值得关注？
1、现货以太坊ETF
去年 10 月以来，ETH 相比 BTC 开始一路走低，ETH/BTC 的汇率比更是从 0.064 上方一路跌破 0.05，并围绕0.05-0.055宽幅震荡。但比特币现货ETF通过之后ETH/BTC汇率开始反弹，当前最高反弹至0.06上方，BTC现货ETF顺利通过之后，以太坊现货ETF又迅速成为美国SEC将于5月底前对五只以太坊现货ETF进行决策审批，但也可能延期至8月做最后决策。有三只已经提出申请的以太坊现货ETF的最后决定期限为2024年5月底，在此之前，美国SEC需要对批准与否做出最终决策。他们分别是因VanEck Ethereum ETF、Ark 21Shares Ethereum ETF 以及Hashdex Ethereum ETF，最终截止日期在5月23日、5月24日和5月30日，另据Cointelegraph报道，SEC还必须在6月18日之前对Grayscale的申请做出决定，在7月5日之前对Invesco 的申请做出决定。富达和贝莱德（Balckrock）的申请必须在8月3日和8月7日之前做出决定。彭博ETF分析师Eric Balchunas表示，他估计ETH现货ETF在5月份获得批准的可能性为70%。Coinbase也称，以太坊现货ETF的申请可能很快就会获得批准。
2、坎昆升级临近，L2 势头强劲
正如 2023 年比特币凭借「Ordinals + ETF」的双线叙事，从技术 + 市场助推比特币不断走强，2024 年的以太坊，似乎也已有「Dencun + ETF」的双线叙事隐隐成型。根据最新消息，以太坊计划于2024年1月17日14:32在Goerli测试网上激活Dencun升级，如果没有发现重大问题，则将在 Sepolia 和 Holesky 测试网上运行（预计为 1 月底至 2 月上旬）。而一旦 Dencun 在所有三个测试网上顺利运行，将安排主网激活，这也意味着大家期待已久的后坎昆升级时代正式到来。首先自然是 Layer2 板块，截至发文时，ARB 顺利突破 2.3 USDT，连续创下历史新高。自从 12 月 21 日以来，ARB 累计涨幅已达 100%，在价格表现上成为 Layer2 赛道当之无愧的领头羊，其生态之上的 MAGIC、RDNT涨幅也非常明显，外溢效应显现。此外，其它 L2 项目也表现优异：OP 也再度突破 4 USDT；IMX 更是自 10 月 20 日以来连翻数倍，从不到 0.6 USDT 攀升至 2.2 USDT 上方；SKL 则短时突破 0.1 USDT，24 小时涨幅超 20% 等等。
3、以太坊生态爆发，LSD 强势反弹
与此同时，LSD 板块也强势反弹，其中龙头 LDO 也于日内短时突破 4 USDT，创上线 OKX 以来新高，且 12 月 20 日以来累计涨幅超 100%。其它同赛道项目也涨势喜人，诸如：RPL 突破 37 USDT，4 日涨幅近 50%；SSV 最高触及 38.62 USDT，是 10 月 20 日价格（12.22 USDT）的 3 倍有余；入局 LSD 战争之后复苏强劲的 PENDLE 也突破 1.7 USDT，再创历史新高；LBR 突破 1.4 USDT，48 小时涨幅约 40% 等等。
4、减半与 PoW 叙事
OKLink 数据显示，如今距离比特币第 4 次减半已剩余 100 天左右——预计为 2024 年 4 月 23 日，届时区块奖励将从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。作为加密行业最重要的叙事之一，「比特币减半」一直是市场抱有巨大期盼的重要刺激事件，每轮减半都堪称一次盛事，尤其是比特币前 3 次减半后的 12 个月内，都出现了惊人涨幅：
2012 年减半后的 12 个月内，比特币飙升了 8,256%；
2016 年减半后的 12 个月内，比特币飙升了 287%；
2020 年减半后的 12 个月内，比特币飙升了 542%；
ETF之后，接下去该关注哪些加密叙事？
同时，今年也即将迎来减半的 BCH、ETC 或许一样值得关注，有意思的是，一向被调侃为「末日战车」的 ETC 也在今日拉涨至 28.888 USDT，24 小时涨幅逾 35%，创下 2022 年 10 月以来新高。
5、AI领域将继续引领创新
AI领域最近也有一些大事发生，OpenAI 开年重磅推出的两款新产品——在线商店 GPT Store 和企业客户产品 ChatGPT Team。其中前者允许用户在社区排行榜上浏览受欢迎和趋势中的 GPT，涵盖 DALL·E、写作、研究、编程、教育和生活方式等多个类别；后者则是一项适合各种规模团队的新企业级产品，允许企业用户访问高级模型和工具、企业级数据隐私和安全性，以及创建和共享自定义 GPT 的能力。作为 2023 年的科技行业顶流，ChatGPT 浪潮已经彻底席卷了整个科技行业，虽然去年年末 OpenAI 上演了一出创始人出走再回归的年度大戏，但它对未来人们生活、工作乃至社会生产可能带来的深远变革无疑会在 2024 继续深度发酵。而作为和 AI 一直积极耦合的 Web3 行业，今年的 AI 相关项目大概率会迎来井喷，甚至伴随资金和关注度的外溢，涌现出一批涨幅和体量都十分惊人的项目。
6、EigenLayer推动下的流动性再质押
由 EigenLayer 在 2023 年 6 月引入以太坊的再质押概念（Restaking）成为热门讨论话题。Restaking 允许用户将已经质押的以太坊或流动性质押代币（LST）进行再质押，以此对各种以太坊上的去中心化服务提供额外的安全保障，并为自己赚取额外的奖励。再质押的的风潮随着 EigenLayer 去年底开放增加 LST 抵押额度后成为以太坊生态的焦点，EigenLayer 在短短一个月内洪吸超过 50 万颗 $ETH TVL 突破 10 亿美元如今来到了 14 亿美元是目前以太坊 TVL 第 12 名的天王级项目，而首个使用 EigenLayer 验证服务的 AVS – EigenDA 也即将上线，DA 服务的叙事也跟着 Celestia 的代币 $TIA 暴涨而成为市场瞩目的话题，而 EigenLayer 不只自己独善其身，同时也带来了新的赛道 Liquid Restaking Defi (LRD)/ Liquid Restaking Token (LRT) 流动性再质押服务，顾名思义 LRD 的项目就是为了释放存在 EigenLayer 里的 LST（stETH, swETH, ETHx) 流动性，通过发放抵押凭证代币 (LRT) 来帮助用户释出流动性，形成新一轮的代币套娃。
7、模块化区块链
Celestia的大火引发了对模块化块链的广泛讨论。模块化区块链的诞生源于两篇白皮书，2018年时 Mustafa Albasan 与 Vitalik 共同撰写了一篇名为《Data Availability Sampling and Fraud Proofs》的论文。该文描述了一个通过允许轻客户端接收并验证来自完全节点的欺诈证明，以及设计数据可用性证明系统，减少了链上容量与安全之间的权衡，从而在不牺牲安全和去中心化的前提下，解决区块链的扩展性。为模块化区块链概念的首个提出者， Celestia 是该赛道中最为知名也是最早期的项目。其愿景旨在解决区块链扩展性和模块化的问题。 Celestia 为开发者提供了更多灵活性，使他们能够更容易地部署和维护区块链应用程序。同时，它还在降低部署区块链的成本和复杂性，为dApp创建者和区块链开发者提供了一个模块化、可扩展的区块链架构，以支持各种应用和服务的需求。TIA自上线以来，上涨超1000%，模块化区块链可能会是2024一个非常重要的概念。
8、并行EVM新叙事
并行 EVM（ Ethereum Virtual Machine）是一个旨在改进现有 EVM 性能和效率的概念，EVM 是以太坊的核心，负责运行智能合约和处理交易。目前的 EVM 有一个非常重要的特征：交易是按照顺序执行的。将 EVM 的原始设计想象成单车道上的车辆一辆接一辆地前进，每辆车辆都必须按照前车的速度行驶，一旦有车辆（交易）发生拥堵，后续其他车辆就会全堵在路上；而并行 EVM，就像是将这条单行道扩展成多车道高速公路，允许多辆车同时行驶。从技术角度说，并行 EVM 允许不同的独立交易或智能合约同时进行，大大提高了 EVM 处理速度和系统吞吐量。自2023 年 8 月 16 日Sei 的公共主网Pacific-1 的正式上线，2023 年 11 月 29 日发布了Sei-V2版本的规划，将支持第一个并行EVM。Sei 目前允许使用用 Rust 编写的 Cosmwasm 智能合约，随着 Sei 继续吸引更多开发人员的兴趣和生态拓展，开发人员最大的要求是 Sei 支持的执行环境具有更高的灵活性。通过并行 EVM 的支持，Sei 可供全球 EVM 开发人员使用。
9、去中心化排序器
去中心化排序器开始几乎是所有layer2 Rollup的核心叙事，在layer2中，排序器的作用将成百上千的交易整理排序并压缩成一笔，然后交给layer1确认。可以说，是它实现layer2的高性能和低手续费。但是，如果重要的东西却是中心化的，存在作恶或者单点故障的风险。当前的情况是，layer2 的排序器基本都是中心化，由项目方运行，例如 OP 基金会和 Arbitrum 基金会。中心化排序器如果出现故障或者受到攻击，很容易对整条 layer2 造成威胁。因此也可以说，layer2排序器的去中心化势在必行。而Metis先行一步，23年12月27日Holesky测试网进行去中心化Pos排序器的测试，并将在1 月2日开启社区测试。用户通过测试 dApp、Learn to Earn 等方式获得积分，不同积分等级可获得不同类型 NFT，最终凭借 NFT 获得社区测试空投，第一阶段的测试活动为期两周（2024 年 1 月 3 日 – 1 月 17 日），近期METIS TVL和币价的上涨也主要是由于其排序器测试的空投交互预期推动的，2024 年，Metis 第一季度的工作重心将聚焦去中心化 POS 排序器的上线；而在第二季度，Metis 将快马加鞭的推进 Hybrid Rollup 在测试网上线相关工作；到了第三季度，Metis 的 Common + Eco Node 双层治理结构将正式上线。METIS将于24年升级为将Optimistic Rollup架构与零知识证明zk相结合的 Hybrid Rollup。
总而言之，2024年加密市场将走出熊市，迎接其缤纷绚烂的一年，多个叙事将逐渐爆发。
